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“豫见”科创板:最全上市细则深度解读 「群象讲吧」第24讲

发布日期:2021-09-27 08:55   来源:未知   阅读:

  •   从去年的11月5日被提出以来,科创板的发展可谓跑步前进。3月3日,上海证券交易所发布《科创板企业上市推荐指引》,科创板这只高悬的靴子终于落地。

      但科创板是什么?科创板未来会给资本市场带来哪些趋势?对于中小企业而言,科创板意味着哪些机遇?2019年3月26日,「群象讲吧」第24讲“豫见”科创板在北软慧谷·郑东国际产业园开讲,活动特邀深圳市易高投资有限公司创始人、“资本合伙人”提出者毛建涛先生,为大家聚焦科创板,从企业的角度解读大家困惑。

      “创造更多机会,为中小企业赋能。”正如群象岛创始合伙人陈代述所说,科创板从提出到落地,仅用了111天,“科创速度”受到热议。因此以“科创板”作为话题,能够帮助企业家适时了解时下热门政策,从而让企业家对照自己的经营和管理,黄大仙特马中特!寻找新的机遇与未来。

      “从银行到投行,转眼25年,一直与企业家为友,与企业相伴,以资本之名不断探索企业经营之实。”在大家的期待中,毛建涛从“科创板征求意见稿的主要文件及解读”、“中国资本市场的发展趋势”和“企业的应对策略”三个方面来进行讲解。

      在毛建涛看来,注册制是以信息披露为核心的市场化股票交易运行制度,法制化和市场化是其特征。核心制度包括:企业上市审核制度、上市后的信息披露制度、交易制度、投资者保护制度和退市制度。这其中,在上市条件方面,科创板设置了多元、包容的上市条件,允许特殊股权结构的企业上市;实行严格的退市制度,制定交易类、财务类强制退市指标,严格实行重大违法强制退市制度;在审核时效方面,明确了6个月的上市审核时效,全程电子化留底审核,审核问询向社会公开。

      毫无疑问,科创板的推出,是我国资本市场近期的一件大事,注册制开启了我国资本市场的新篇章,但科创板定位于什么?

      毛建涛解释,科创板定位服务于成长到一定规模的科技创新企业,因此它们必须是面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求的,这也意味着科创板企业必须科技创新能力突出,主要依靠核心技术开展生产经营,是经过市场和时间验证过的、具有稳定的商业模式的成长性企业。譬如证监会明确提出了6个参考行业,包括新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业。通过这些企业,推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合,从而引领中高端消费,最终推动质量变革、效率变革和动力变革,是战略层对科创板的根本考虑。

      此外,毛建涛也对科创板上市的相关事件及流程、科创板上市的IPO流程、严格的退市制度等进行了简单解读,“企业有很多死法,但归结到一点,就是没有现金流。”因此,科创板对上市公司的市值、财务等都有条件要求,市值、营业收入、研发投入占营业收入的比例也会成为衡量指标。

      同时,毛建涛也强调,“注册制的灵魂就是信息披露审核,信息披露义务人应该及时、公平地披露信息,信息必须真实、准确、完整,而上交所则必须从充分性、一致性、可理解性的角度进行审核。”

      “2019年1月29日,在广东省十三届人大二次会议上,创业板注册制改革被写进了政府工作报告。”注册制和严格的退市制度成为了相扶相随的孪生兄弟,在毛建涛看来,科创板加注册制是一场制度的革命,也是一场深刻的观念的革命。科创板推出之后,将给很多成长空间大、发展速度快但受限于利润等指标的创新型企业提供更好的融资支持,与目前的主板、创业板、中小板和新三板等交易市场一起,形成更丰富、多层次融资体系,更好地发挥资本市场对实体经济尤其是创新型经济的支持力度。

      面对如此形势,“企业要调整好自己的心态,上市、退市对企业来说就是一个过程。”毛建涛指出,上市并不意味着结束,就像王子和公主幸福快乐的生活在一起其实只是童话故事的开始一样,上市同样如此。

      “未来,专业的市值管理资本合伙人将会是每个公司的标配,资本合伙人将通过引领公司资本价值最大化的实现,通过并购、融资、股权激励、资本合作等方式表现公司资本价值,最终帮助公司股东实现资本价值变现。”在毛建涛看来,资本价值增长是企业资本路上永恒的话题,未来的企业竞争将从业务层面的竞争延伸到业务和资金方面的综合竞争。因此,资本合伙人的重要性将愈加凸显。

      字字珠玑、干货满满,一个半小时的分享转眼结束,而企业家们也纷纷提出自己的问题,迫不及待地向毛建涛发问。“科技企业的定义是什么?”、“科创板有没有什么补贴?“、”对于人力资源企业,科创板意味着什么机遇?“毛建涛也毫不藏私、一一解读,让大家带着问题来,带着答案回。

      值得一提的是,活动间隙,大家也对此次会议场地北软慧谷·郑东国际产业园进行了参观,舒适、大方的办公环境,让入驻企业能够更高效率进行办公,是现代企业办公的绝佳场所。

      北软慧谷·郑东国际产业园,是北航国家大学科技园的异地园区。从北京到全国,再到郑州,依托北京航空航天大学的科技、人才优势以及科技园建设、运营、管理经验,与各级政府合作,通过产业园区建设,全方位服务企业,助力于拥有伟大梦想的企业实现宏伟蓝图。

      项目规划注重地块规划的整体性,赋予地块独特的肌理,并使其最终融入到整个城市系统之中。

      在园区规划中,始终以“人”为衡量设计的最高标准,营造利于人们进行创造性工作生活的空间场所。

      以简洁清晰的规划结构赋予园区高效集约的特征,顺应建筑产业化的发展趋势,结合建筑智能化技术,建设面向未来的新型物流园区。

      个体的多样性是生态系统维持生态平衡的基本因素,因为“多样性可以增加其稳定性”。城市建设也具有相同的属性,建筑和空间的多样性可以避免城市面貌的乏味和千篇一律。